Cboe递交规则修订申请：Solana现货ETF即将落地？

美股交易所Cboe日前已向美国证券交易委员会（SEC）提交规则变更申请，旨在获准交易首批基于Solana（SOL）的现货ETF。一旦SEC正式受理，240天的最迟批复截止日将落在2025年3月中旬，Solana有望成为继比特币、以太币之后，第三个拥有美国现货ETF的主流加密资产。

申请进展：VanEck与21Shares率先起跑

2024年7月第一周，VanEck与21Shares分别向Cboe递交了各自的Solana现货ETF提案。按照流程：

1. 第一步：S-1注册——两家公司曾在6月底各自提交S-1申请表，启动商品型基金注册。
2. 第二步：19b-4规则修订——本次Cboe的19b-4文件，标志着交易所层面的上市规则变更正式开始。
3. 第三步：公众意见与审批窗口——若SEC确认收文，将开启最长240天的审查期，终点正是Balchunas预测的2025年3月窗口期。

Solana现货ETF的核心关键词围绕“加密资产”“现货基金”“Solana价格追踪”“SEC审批”展开，市场高度关心此举能否复制比特币ETF4个月吸金150亿美元的盛况。

Solana市场地位：市值第五的高性能链

• 市值与排名：CoinMarketCap数据显示，Solana目前总市值约650亿美元，位列第五，仅次于比特币、以太币、USDT与BNB，领先ADA、DOT等老牌公链。
• 行情表现：Solana现货价格近期稳在140美元上方，24小时微涨1.5%；过去12个月涨幅近7倍，为2023-2024牛市的领涨标的之一。

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Solana被誉为“以太坊杀手”，具备分片并行处理与高TPS特性，主网实测峰值可达6.5万笔/秒，为DeFi和Meme狂欢提供了低Gas环境；这也让跟踪其现货价格的ETF更具想象空间。

迎头赶上：现货比特币与以太币ETF已铺平道路

1. 现货比特币ETF：2024年1月获批后，11只基金迄今吸引净流入150亿美元，其中ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)单独带来24亿美元，已在Cboe交易。
2. 现货以太币ETF：BlackRock、Fidelity、Grayscale等大机构已于7月初更新S-1文件，预示批复在即。市场普遍预期SEC将在本月放行3-4只以太币ETF。

⚙️ 历史数据表明，一旦现货ETF通过，“财富效应”会显著放大标的资产的关注度与流动性，Solana若搭上顺风车，将打开机构与退休账户级别的资金闸门。

2024大选：Solana ETF能否过审的“隐形阀门”？

Bloomberg ETF资深分析师Eric Balchunas在X平台直言：

“若拜登连任，Solana ETF大概率难产；若特朗普回炉，一切皆有可能。”

白宫对加密监管尺度，或将通过SEC领导层的人事更迭直接传导至ETF审批层面。复盘历史，比特币ETF在特朗普政府时期的18份申请无一获批，拜登任内因灰度胜诉才破冰；市场的政治押注，已成为新增变量。

FAQ：关于Solana现货ETF，你最关心的6件事

Q1：Solana现货ETF和现有的信托或ETP有何区别？
A：信托（如GBTC）流动性差、溢价/折价大，ETP多为欧洲发行的合成产品；现货ETF则像股票一样实时交易，费用更低，且可纳入401(k)、IRA等养老金账户。

Q2：为何挑选Cboe而不是NYSE或纳斯达克？
A：Cboe在传统ETF市场具有深厚积累，且曾与21Shares合作推出ARKB，技术集成、风控与监管路径成熟，可缩短上市周期。

Q3：240天审批期内会发生什么？
A：先有21天公开征询意见，随后3次“延期—再延期—最终裁决”环节，任何一次都可能提前通过或否决。历史上比特币ETF平均耗时超7年，但Solana可能搭上“加密友好”监管窗口。

Q4：Solana链的波动性会否增加ETF拒批风险？
A：SEC最关心的是市场操纵监控与现货托管合规。Cboe在文件中明确提出与合规托管商合作，并使用CME分享的价格数据作为指数参考，降低比特币此前遭遇的“操纵”指控。

Q5：散户如何提前布局？
A：除直接在交易所买入SOL外，可留意灰度Solana信托 (GSOL) 折溢价，或体验杠杆ETF与期权策略；务必控制风险，因为现货ETF仍存在不确定性。

Q6：若三月获批，首月资金流入预期多少？
A：比照比特币（首日流入6.5亿美元）与以太币估值，多家卖方给出5-10亿美元区间，约占Solana日内现货成交量的8-15%，对价格影响不可小觑。

欧洲范例：21Shares已验证Solana产品结构

欧洲市场已有21Shares Solana Staking ETP（ASOL），资产规模突破8亿美元，通过质押收益增强回报，可供美国监管参考。

• 跟踪误差<0.15%/年
• 实物赎回机制
• 透明月度审计

这些数据验证了Solana在ETP框架下的可托管、可定价、可赎回，有利于打消SEC对现货ETF的核心顾虑。

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写在最后：下一站，Solana金融化的分水岭？

从2023年10月现货比特币ETF“幽灵批文”引爆行情，到2024年“以太币现货ETF倒计时”，如今Solana紧跟步伐。Cboe的申请远非终点，而是一场牵动监管格局、交易平台升级、做市商储备、托管基础设施的系统性升级赛。

若Solana现货ETF成行：

• 机构资金入口：将SOL与BTC、ETH共同纳入主流资产配置；
• 链上生态反哺：ETF间接驱动链上TVL、DeFi协议活跃；
• 监管范式：为后续Layer2、AI+Crypto资产铺路。

反之，若三月被否，投资者仍需关注灰度Solana信托折溢价套利或质押收益策略对冲风险。

决定Solana金融化命运的不只是价格曲线，更是一张张来自华盛顿的批文，以及背后蕴藏的选票与博弈。