Web3.0浪潮下的战略转折点
当大多数传统投行还在观望时，华兴资本率先按下 Web3.0投资 的加速键。董事会近日正式批准总额达1亿美元的加密货币资产投资计划，承诺在未来 24 个月内系统性地将资源投向稳定币、RWA（现实世界资产） 与区块链生态赛道。此举不仅是对香港政府力挺数字资产政策的积极呼应，更被市场视为连接 Web2 金融与 Web3 新经济 的关键里程碑。
值得注意的是，华兴的“第一枪”并非空喊口号。从早期借旗下基金参股 USDC 发行商 Circle，到陆续为头部交易所、矿圈独角兽提供上市与多轮融资服务，这家老牌投行早已暗中布下棋局。如今把零散动作升级为体系化战略，意味着其对 加密资产规模增长 与 监管明朗化 已形成确定性判断。
核心业务升级画布：三大抓手与一条主线
1. 稳定币：低风险入口与流动性基石
华兴资本将稳定币视为 打通传统资金流入数字资产 的核心桥梁。相较波动巨大的 BTC、ETH，美元挂钩稳定币 能提供法币级别的可预期性；配合 Circle 这类合规发行方的储备审计与赎回通道，更利于大型机构“放心试水”。华兴的目标不仅是二级市场持仓，而是深度参与稳定币上下游——从底层资产托管到跨境支付场景孵化，形成稳固的 加密流动性 枢纽。
2. RWA（现实世界资产）上链：破解证券化天花板
房地产、债券、艺术品等高净值资产一旦上链，碎片化、全天候交易 的优势可显著扩大潜在买家池，降低流动性折扣。华兴擅长把复杂资产结构设计成可投资标的，此次将复制其在 SPAC、Pre-IPO 中的成功经验，与律师事务所、信托公司、区块链底层服务商共建 RWA Tokenization 联名实验室，为香港乃至亚洲数据源丰富的非上市公司“做链改”。
3. 全链条生态投资：从小众到主流的金融乐高
为了让上述资产真正“跑起来”，需要 合规交易所、托管、保险、KYC/AML、审计、数据中间件 的多方协作。华兴将以“基金直投 + 并购顾问”双重身份切入：一方面主导或跟投处于 B/C 轮的 合规交易平台、链上清算协议；另一方面协助传统券商申领虚拟资产牌照、升级风控系统，把整个生态的 冷启动摩擦成本 降到最低。
监管红利与资金路线全透视
- 香港监管友好度：2024 年生效的虚拟资产服务提供者（VASP）发牌制度、2025 年起允许零售投资者买卖主流加密货币现货 ETF，使香港重返“亚洲加密中心”前列。
- 资金结构：1 亿美元全部来自华兴自有资金与历年现金储备，避免外部 LP 审批周期长、市场敏感等不确定因素；按照“先固收类稳定币→再 RWA→最后 VC 型项目”，阶梯式投入，保证 加密资产风险可控。
- 退出机制：设立双钥托管，并以 20% 强制止盈与 30% 止损线动态再平衡，确保在市况极端波动时亦能保护股本。
投资者最关心：如何评估华兴这一步？
Q1：1 亿美元听起来不多，会不会只是“试水”？
资金绝对值虽不大，却足以覆盖三阶段布局：① 以 3,000 万美元配置稳定币做市与质押收益；② 以 5,000 万美元联合信托公司孵化 3–5 个大型 RWA 项目；③ 剩余 2,000 万美元精准狙击早期协议股权。对于华兴体量，已算 战略性投入。
Q2：USDC 或面临美元政策风险，华兴是否考虑过稳定币黑天鹅？
团队已引入多家托管行多币储备方案（USD、EUR、SGD），同时配置 5% 现货黄金代币 对冲单一锚定货币风险。
Q3：RWA 能否在内房、非标债领域复制？
短期看，香港 REITs、艺术品份额化先行试点会形成 可证商业闭环；中长期再把经验输出至内地，开拓离岸 RWA 市场。
Q4：普通散户如何间接分享红利？
华兴资本未来极有可能推出面向零售的 数字资产基金 或 代币化债券类产品，密切关注后续公告即可。
Q5：这场大举进军会不会稀释传统投行业务？
CEO 内部分信中答复：传统并购、股权投资与 Web3.0业务 属于 “一二级市场桥接” 一体化模式，不构成资源挤占，反而能增加企业上市前多元融资路径。
华兴的护城河：一级经验 + 二级通道 + 政策嗅觉
与硅谷加密基金相比，华兴最大的优势是 既懂一级上市，又懂二级博弈。它可将 Pre-IPO 项目通过 代币化 提前释放流动性，再利用自身的机构网络实现“合规上交易所”无缝过渡。与此同时，深度耕耘香港监管圈层，为需要 数字资产牌照升级 的传统券商提供一站式服务，占据 政策红利先发位。
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2025 场景推演：一年后市场会怎样？
- 稳定币日均交易量翻倍：更多传统券商经纪业务接入 USDC 充提，24×7 的 加密流动性 降低法币入金门槛。
- RWA 发行规模突破 50 亿美元：香港写字楼、领展房托、及红杉系未上市股权将首批试水 Tokenized Fund。
- 人才争夺战打响：华兴已开出 高于华尔街 25% 的薪酬包 吸募链上工程师、合规律师、量化风控，培养自营 “华兴加密军团”。
写在最后：新金融叙事，才刚刚开始
1 亿美元只是序章，真正的剧情是华兴用 资本市场经验 与 加密资产创新 交叉缝合，把亚洲留在全球 Web3 时代的牌桌上。对投资者而言，这既是一把度量政策风向的温度计，也是一扇窥探 数字资产落地窗口 的放大镜。下一步，就看传统金融巨鲸如何与去中心化浪潮共舞了。