TL;DR
- 21Shares 继灰度与 Bitwise 之后，已向 SEC 递交美国 现货狗狗币 ETF 申请。
- 预测市场当前给予 64% 的 2025 年获批概率，较前两月略降。
- 鲸鱼地址 两天内抛售 1.32B DOGE（约 1.9 亿美元），价格一度跌至 0.13 美元，创 2024 年 10 月以来新低点。
- 欧洲 已上线实物支持的 DOGE ETP，21Shares 与 House of Doge 再次合作进军美国。
- 技术面 出现潜在看涨背离，多空关键分水岭暂看 0.15–0.25 美元区间。
大幅回调：鲸鱼与矿工的左右互搏
过去一周，“鲸鱼”成为 狗狗币价格下跌 的最大推手。链上数据显示，持仓超 10 亿 DOGE 的地址集体减仓，仅 48 小时就转出 1.32B 代币，市值约 1.9 亿美元。同步负溢价放大，带动币价从 0.18 美元直落至 0.13 美元，跌幅一度接近 15%。
与鲸鱼的抛压相反的是矿工的囤币。从 3 月开始，矿工地址存量从 8.31 亿上升到 9.07 亿 DOGE，显示出长线信心仍在。一边是集中出货，一边是默默吸筹，市场博弈可见一斑。
ETF 赛点：三大机构竞逐，年内 64% 获批概率
21Shares 成为继灰度、Bitwise 后第三家申报 美国现货狗狗币 ETF 的主办方。SEC 日前已证实收到完整 S-1 文件，正式拉开审核倒计时。彭博 ETF 分析师 2 月预估通过概率为 75%，而 Polymarket 最新盘口仅64%，主因是监管的拖延与波动性争议。
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若获批，万亿级传统资金有望通过券商系统无缝入场，为 DOGE 新增刚性买盘；反之，市场则将二次探底，0.1 美元可能成为下一个支撑位。
欧洲先行：DOGE ETP 已在 SIX 瑞交所挂牌
在等待美国批复的同时，21Shares 已在欧洲加速布局：DOGE ETP 以「21Shares Dogecoin ETP (DOGE)」代码登陆 SIX 瑞士交易所，本质是实物背书，每份证券背后均托管真实 DOGE，管理费率 1.49%。
House of Doge 延续生态合作，负责社区推广与品牌背书，Coinbase 出任美国 ETF 潜在托管行。对习惯传统账户的投资者而言，是一条合规、透明的入场通道。
技术面观察：关键位失守后的两种剧本
日线来看，狗狗币彻底回吐去年 11 月美国大选行情，0.15 美元恰好与 3 月平台低点重合，是多空必争的焦点。
- 若跌破 0.15
下一级支撑落在 0.12 与 0.10 之间，极端下看 0.06（2023～2024 年的三重底）。 - 若收复 0.25 上方的 200 日均线
有望触发空头回补，直指 0.30～0.35 的日线箱体上沿。
分析师 Kevin 在 4 小时级别捕捉到牛市背离：价格新低，RSI 没有同步新低，暗示动能衰减。另一位 Trader Tardigrade 则提出 Wyckoff 弹簧阶段概念，一旦量能放大，或将完成区间震荡至上行突破的切换。
社媒与市场情绪：链上数据里的“热搜”递减
链上活跃地址数近两周下降 7%，社交平台提及量同步滑落，反映出散户观望情绪浓厚。Google Trends 的“狗狗币 ETF 关键词”搜索指数与币价呈明显同向波动——若监管佳音落地，热度有望瞬间反扑。
FAQ：关于“现货狗狗币 ETF”你想知道的一切
Q1：为何 21Shares 必须同时提交 S-1 和 19b-4 文件？
A：S-1 描述基金结构，19b-4 解决交易所规则修改，SEC 要求两者皆通过方可上市。
Q2：ETF 与 ETP 有哪些关键差异？
A：ETF 在美国市场受 40 法监管，流动性由做市商维持；ETP 在欧洲属交易所票据，法律框架更灵活，费用及申赎机制略有不同。
Q3：是不是获批当天就能买入？
A：通过后仍需 数周准备期（托管、做市、上市敲钟），切勿直接 FOMO 追高。
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Q4：鲸鱼持续出货，会不会让 ETF 资金根本救不了盘？
A：历史上比特币 ETF 批准当周同样遇到矿企减持，新增资金量级最终承接巨大抛压，呈现“砸出黄金坑”形态，DOGE 存在复制可能。
Q5：如何判断 0.15 支撑是否有效？
A：关注 4 小时级别成交量及衍生品资金费率——买盘显著放大于卖盘且费率不再深度负值，可视为有效守稳信号。
2025 后市的三大观察清单
- 监管时间轴：SEC 将在 240 天内给出批复或延长审查，任何延迟声明都将影响狗狗币价格短线波动。
- 鲸鱼动向：若链上出现连体地址回购（单笔买入超 5000 万 DOGE），往往预示情绪逆转。
- 宏观环境：美股高波动、联储降息节奏，将一起决定资金回流风险资产的强度。
无论是押注现货 ETF 的叙事红利，还是庆幸鲸鱼砸出的低价筹码窗口，未来几周的每一次链上异动都可能成为行情分水岭。保持警惕、做好仓位管理，才是驾驭狗狗币高波动的唯一捷径。