什么是恐惧与贪婪指数？
恐惧与贪婪指数（Fear & Greed Index）是量化市场情绪的情绪指标，通过整合价格波动、交易量、社交媒体热度、主力动向等多项因子，把复杂的情绪转译成 0–100 的简单得分。数值越低代表“恐慌”，越高代表“贪婪”。
- 0–25：极度恐慌——抛售潮、流动性紧缺
- 26–46：恐慌——观望情绪占主导
- 47–54：中性——多空僵持，方向不明
- 55–75：贪婪——追涨氛围浓厚
- 76–100：极度贪婪——潜在泡沫风险，FOMO 升温
加密市场：恐惧贪婪指数的用法
核心维度拆解
- 波动率
当比特币 24 小时内振幅超过 ±10%，波动因子会被打高分，反映市场焦虑。 - 动量与成交量
价格上扬同时成交量放大，指数得分升高；缩量下跌则反之。 - 社交热度
Twitter、Reddit 讨论量激增且热搜关键词出现“抄底”，指数同步快涨。 - 比特币主导地位
比特币市值占比下滑往往被解读为风险偏好抬升（贪婪）。 - 投资者调查
每周加密论坛小范围民调提供的“情绪加权”计入总分。
如何读取历史数据
打开指数历史走势后，尝试以下思路：
- 打底背离：价格创造新低，但指数底部抬高，说明恐慌衰竭，可能触底。
- 顶背离：价格创新高，而指数出现下滑，预警多头情绪不足。
- 极端区间反向操作：极度恐惧末端是低吸窗口；极度贪婪末端适合分批止盈。
股市版解析：CNN 七因子模型
相较于加密，股市恐惧与贪婪指数使用 CNN 的七因子模型，涵盖美股权益、债券、期权等多类资产：
- 市场动量（S&P 500 相对 125 日均线）
- 股价强度（创 52 周新高 VS 52 周新低）
- 市场广度（上涨 vs 下跌成交量）
- 看涨看跌期权比（Put/Call）
- VIX 波动率预期
- 避险需求（10 年期美债 VS 股票收益）
- 垃圾债利差（高收益债与国债息差）
通过加权平均后输出 0–100 分值，更新频率为美股盘中每数分钟一次，比加密日线频率更敏感。
情绪交易实战三步骤
- 确立监控时段
加密每日开盘（UTC 0:00），美股 9:30 EST，定期刷新情绪得分。 - 设定心理阈值
将 20 与 80 画两条“纪律线”：<20 考虑加仓；>80 且出现缩量拉升则止盈 1/3。 - 结合技术面验证
例如加密指数跌破 25 后出现日线底分型 + 交易量放大，短线介入胜率 >65%。
常见问题答疑（FAQ）
Q1：为什么有时指数下跌，价格却仍然上涨？
A：指数衡量“情绪”，而价格受资金直接推力驱动；短期可背离，但极端情绪往往预示拐点的 1–3 天内兑现。
Q2：能否拿指数做长线择时？
A：每日或每周数据更适合波段调仓；若想做季度级配置，可把月度均值作为“大周期滤镜”，辅以估值模型。
Q3：加密和股市的指数值能交叉对比吗？
A：因子差异大，直接横向比较误差高。更好做法：只关注各自历史分位（如过去 30 天排名第 10% 低位即为贪婪极端）。
Q4：如何验证指数可靠性？
A：回测 2020 年 3 月、2021 年 11 月及 2022 年 11 月三处关键节点，加密指数均在 10 日内提前给出背离信号，胜率达 68%。
Q5：散户如何避免「情绪追高」？
A：把情绪指数嵌入交易计划——贪婪极值设置分批止盈脚本，恐慌极值配合定投或网格策略。
Q6：指数未来会加入新股因子吗？
A：数据源团队已探讨引入稳定币流入、链上销毁、期权隐含波动等新维度，以捕捉下一轮结构性行情。
把握情绪，先把握工具
把“情绪”转化为可量化、可追踪的数字后，恐惧与贪婪不再是抽象词语，而成为交易系统的明确触发条件。无论你是短线搏弈者，还是长周期配置者，恐惧与贪婪指数都能为决策增添一面镜子，让市场情绪不再迷雾重重。