暫停決策的時間軸
6 月 21 日之後，美東時間午夜 11:59 起，Crypto.com 將停止面向機構的現貨與場外大宗撮合。官方提前至少 30 天向所有受影響的機構用戶發出郵件與站內信，提示清倉、資產遷移及 API 接口停用細節。
CEO Kris Marszalek 在內部備忘錄中承認：「我們不想用裁冗員的方式回避問題，而是直接關閉高成本、低效力的業務線。」這一決定節省的年度運維成本據稱達 八百萬美元，足以覆蓋自去年底以來新增的合規人力支出。
為何美國機構失去需求？
- 監管不確定性
SEC 把 Solana、MATIC、MANA 等 10 餘種代幣列為「疑似證券」。機構需要更高的法務成本來做「是否屬於證券」的判斷。 - 資金成本上升
聯準會維持高利率，對沖基金更偏好無風險的 5% 國債收益，而非波動巨大的加密資產。 - 場外選擇增多
Galaxy、Coinbase Prime 等美國本土對手，通過 24 小時櫃檯交易與托管一條龍服務，搶佔了大額買盤。
零售交易為何未受波及？
雖然機構業務收縮，Crypto.com App 與 UpDown Options 仍正常運行。核心原因在於 兩大牌照護城河：
- FinCEN 註冊的 MSB 牌照：覆蓋零售匯兌與支付。
- CFTC 監管的衍生品資質：允許上架期權與永續合約。
美國散戶其實是券商收入穩定的「現金牛」，即便市場衰退，平台仍可抽取 0.4%–2% 不等的手續費。
全球戰場布局：新加坡、迪拜兩線推進
在機構撤離美國的同時，Crypto.com 啟動 亞太與中東擴張計畫：
- 新加坡：獲得 MAS 頒發的 MPI（主要支付機構）牌照，大量招聘後端工程師與法務，專攻東南亞家族辦公室。
- 迪拜：拿到 VARA 的 MVP 預運營許可，正測試法幣 AED 直接兌換 USDT 通道，為中東主權基金服務。
常見問題 FAQ
問：已經在 Crypto.com Exchange 美國版開戶的機構，需要立即提走資產嗎？
答：不必。平台提供 90 天緩衝期，並支援內部轉賬至 Crypto.com App 或外部冷錢包。建議在 7 月 15 日前完成，避免高峰擁堵。
問：關閉後，API 密鑰與歷史訂單數據還能下載嗎？
答：可以。官方將開放 API 只讀模式直到 2024 年底，需在後台的「數據導出」功能中一鍵申請 CSV。
問：散戶的資產與服務有影響嗎？
答：零影響。存取款、轉賬、質押、DeFi 賺幣均照常。UpDown Options 還將在美國新上線「BTC 每週結算」合約。
問：Crypto.com 會重新開放機構交易嗎？
答：官方用詞「視市場條件而定」。業界普遍解讀為：除非 SEC 明確分類框架或 2024 後大選帶來政策轉向，否則短期難重啟。
問：對平台代幣 CRO 有何影響？
答：利空兌現。機構訂單佔 CRO 交易量不到 8%，市場已提前反應。短線可能維持低位震蕩，長線需觀察亞太業務增量。
小結：裁員與撤退背後的共同邏輯
2023 第四輪裁員疊加美國機構業務關停，說明 Crypto.com 正在「主動瘦身」。
- 把高監管成本的市場「外包」給本土券商。
- 把有限資源集中於「高收益、有牌照」的零售與衍生品板塊。
對讀者啟示：交易所策略再激進，也需要匹配當地監管節奏。在 2024 選舉年塵埃落定前，大額機構資金更傾向觀望，而散戶仍可繼續享受 合規＋杠杆 的雙重便利。