一、再度探底的真面目
过去一周，比特币在日线级别完成下降三角形的“量度跌幅”后急挫 7%，最低一度触及 3,500 美元。从区块链市场结构看，目前处于阶段五浪下跌的延长浪之中，多空比失衡幅度达到近两年峰值，“多头为什么总被埋？”再度成为社群里最热的提问。
核心关键词：比特币行情、区块链市场结构、多空比失衡
温馨提示：在剧烈震荡中，散户最容易陷入“恐慌—割肉—反弹—追高—再被埋”的循环。若想避免重蹈覆辙，👈点击查看专业交易员的自救手册。
当前价位区间
- 第一支撑：3,400 美元，为前期 2018 年 12 月低点水平延伸。
- 第二支撑：3,200 美元，属于心理关口叠加周 K 线 Ichimoku 云层下沿；一旦跌破，看空情绪将加速发酵。
- 强阻力：3,840 美元，来自下降三角形下边线的反压位，站上才能暂时扭转比特币行情的弱势结构。
二、多头“被埋”的三大成因
1. 散户逢反弹即减仓的回环
不少老玩家对 2018 年 2 月、6 月、9 月三次假突破记忆犹新，当前任何 3% 以上的阳线都会触发“减亏”按键。多重抛压在短时间内把高点封锁，导致多头反弹空间被“压缩”成一日游。
2. 主流交易所多空比失衡超预期
根据 TokenInsight 本周数据，全市场杠杆多头持仓占 63%，而空头仅 37%——看似多头占优，实则聚集在同一条船上。一旦价格击穿预设止损，连环爆仓诱发瀑布行情，止损单被迫成交，多头为什么持续被埋？的答案就在数据面板里。
3. 资金面与信心面的双重干旱
- USDT 场外溢价长期处于折价 1–2%，显示场外资金观望情绪浓厚。
- 认为“4,000 必反弹”的信仰者已挪步离场，剩下的更多是网格量化策略，短线打价差、无长线呵护的动力。
三、历史低谷会重演吗？
将 2014 年底的熊市轨迹与今日对比，两段走势在跌速、成交量和 ETH/BTC 比值等指标高度相似。2014 比特币在 2015 年 1 月完成最深段下跌后，底部横盘 8 个月才出现主升浪；若历史照进现实，目前或只剩下 “缩量横盘——诱空穿针——V 字拉起” 三部曲未走完。
案例回顾：2018 年 6 月的假反转
当年 6 月，比特币从 5,800 反弹到 6,800，仅三天便再被打回原形。相似背景：社群信心低、交易所多空比失衡、监管利空发酵。结论：下降通道未充分收窄前，任何强劲反弹都只能看作下跌中继。
四、当下策略：四个实用建议
- 勿盲目抄底全仓，分三层建仓逻辑：3,400、3,200、3,000；只要破 3,000 严格止损。
- 观察成交量骤减作为底部信号——历史数据表明，周线级别缩量 30% 以上才有反转基础。
- 远离高频杠杆，把多空杠杆倍数压到 2 倍以下，保留充足保证金缓冲极端波动。
- 利用套利对冲情绪：当季度合约贴水 >5% 时，正套（现货做多 + 期货做空）获取无风险收益。
五、常见疑问速解
Q1：既然迟早会反弹，3,600 以下不是最好的抄底价？
A：底部往往需要反复确认。3,600 只是“便宜”，不一定“够便宜”。分批进场可以平滑时间成本，降低一把梭的风险。
Q2：BTC ETF 一旦获批，会不会瞬间扭转行情？
A：真正对现货价格影响最大的比特币行情触发点是增量资金，而非一纸文件。如果市场仍处于恐慌情绪，ETF 通过也可能冲击当天拉高 5% 后再被抛回原点。
Q3：留意哪些链上指标可以提前发现“阶段性底”？
A：重点关注比特币活跃地址数的 7 日均值、长期囤币地址持仓占比与交易所热钱包余额同步下降，三个指标共振后再考虑左侧布局更安全。
Q4：如果跌破 3,000，是不是就应彻底割肉？
A：破 3,000 只说明情绪极度崩溃，若同步出现巨量空头回补（空单主动平仓）反而可能是空头陷阱。请结合 24h 成交量是否大于前 30 日均量 1.5 倍综合判断。
Q5：何时才能确认趋势反转？
A：周线级别的区块链市场结构若出现“低点抬高 + 高点抬高”即可视为突破失效，配合 20 日均线重新站上 60 日均线，才是多头发力的第一波真信号。
Q6：熊市是不是也有赚钱机会？
A：有的。流动性下降产生的高基差、低波动期特别适合网格策略与期现套利。只要设置好风控阈值，收益比单边押注更稳健。想知道具体投研参数？👉点这里领取《熊市套利指南》。
六、结语：底部赛道始于耐心
熊市从来不是新手的天堂，却是深度研究和系统化风控的主场。减少情绪化交易、保持现金流，才是度过寒冬的核心。当所有人都在追问“多头为什么被埋”时，真正的胜率掌握在你对市场情绪与资金流向的细致复盘之中。
愿你不再做轻言抄底的“热血多头”，而成为洞悉周期、从容布局的“理性猎人”。