Ondo Finance 正在把美国国债带进加密钱包，让传统固收与链上乐高在同一轨道并行。
概览：什么是 Ondo Finance？
Ondo Finance 是一个专注于「现实世界资产（RWA）代币化」的 DeFi 协议，它通过区块链将国债、银行存单等低风险资产封装成可随时交易的链上凭证。截至 2025 年 1 月，协议已扩展至 8 条主流公链，接入 80+ DeFi 与 CeFi 场景，TVL（总锁仓价值）超 6 亿美元，并获 BlackRock、Founders Fund、Pantera 等机构加持。
核心关键词：Ondo Finance、RWA、代币化国债、USDY、OUSG、去中心化金融、传统金融、链上固收。
产品矩阵：从“活期国债”到“跨链桥”一次打包
1. USDY：面向全球散户的美元债收益券
- 底层资产 → 美国短期国债 + 高评级银行存款
- 双版本 → USDY（净值复利，价格随收益增长）与 rUSDY（每日点滴派息，代币数量增加）
- 锁定期 → 40–50 天 KYC 冷静期，完成后自由流通
- 核心卖点：无需合格投资者身份，非美用户零门槛获得国债利率；零滑点随手切换 USDY/rUSDY
- 数据亮点：4.35% APY，TVL ≈ 4.5 亿美元
2. OUSG：机构级国债流动性层
- 前 1% 美元基金同款：BlackRock「BUIDL」基金份额做底层
- 24×7 铸造/赎回，5,000 USDC 起步
- 支持 多链 – Ethereum、 Solana、Polygon 一网打尽
- 当前收益 4.33% APY，TVL ≈ 1.67 亿美元
3. Flux Finance：抵押借贷的“许可版 Compound”
- 允许用 OUSG 做抵押借出 USDC / DAI
- 无清算池设计：fToken 利息每日自动复投，随借随还
- 借贷市场平均 4.77% APY，规模约 3,900 万美元
4. Ondo Bridge：LayerZero 跨链技术加持，一键把 USDY/USDY 火箭送到 Arbitrum、Mantle
- 多验证人节点（DVN） 联合签名保障安全
- 限额交易 降低单点攻击面
5. Token Converter：累积分红“无缝变身”重派息模式
- USDY ↔ rUSDY、OUSG ↔ rOUSG 瞬时转换
- 用户按需切换收益率呈现方式而不折损本金
👉 真实案例：单日 5 万 USDC 换 USDY→跨到 Arbitrum→质押借出→再投入机枪池，一文看遍全流程收益计算！
用户手册：从抬头到打币，三步闭环
- KYC 验证
进入 Ondo 官方 App→填写国家、证件、税务信息→AML 筛查（约 1 分钟） - 入金与铸造
钱包/交易所转入 USDC/USDT/USD 法币→选择 USDY 或 OUSG→确认汇率与净值→一键铸造 - 赎回 / 再投资
资产到期或想解锁流动性→提交赎回→24 h 内到账钱包或美债现金账户
进阶提醒：赎回期间可先在 Flux 用 OUSG 抵押借出 USDC，继续放大资金杠杆。
ON DO Tokenomics：分蛋糕给社区也给未来的自己
- 总量 100 亿枚，永久封顶
- 社区首轮空投 2% → CoinList 准入销售，已解锁 90%
- 生态激励 52.1% → 5 年线性解锁，随活动增量空投
- 协议开发 33% → 锁仓 12 个月起，后续按季度递减
- 私募 12.9% → 种子 & A 轮投资人遵循同样的 12 月初始锁仓期
亮点：不存在「即刻砸盘」风险，早期社区、投资机构、基金会均以长期锁仓绑定共识。
常见问题 FAQ
Q1：USDY 和 OUSG 的最明显差别是什么？
A：USDY 面向非美散户，门槛 无合格投资者 资格限制；OUSG 则是黑岩同款机构级美债基金，需合格投资者身份或机构账号。
Q2：我的资金会被锁多久？
A：USDY 的法规冷却期 40–50 天，之后随时转账；OUSG 无锁仓期，但 KYC 白名单 需预先完成。两者赎回均 1–2 个工作日到账。
Q3：如果美元加息，收益会上调吗？
A：USDY 的利率由 Ondo 按周动态调整，近 20 次月度线上无人缩减；OUSG NAV 直接挂钩标的基金，加息即净值同步提升。
Q4：跨链桥安全吗？
A：LayerZero 的 5 验签人（Polyhedra、Axelar 等）形成多重签名门限——任 3/5 验证节点失效仍安全，黑客需攻陷 3 个独立网关节点才可能突破。
Q5：ON DO 代币有什么用？
A：治理 Flux Finance 借贷市场参数，未来或推出质押返利、手续费折扣、协议收入回购等效用，团队已留 30% 协议手续费用于代币回购。
Q6：持有本文提到的任何产品是否等于持有国债？
A：≠ 直接持有。虽然底层 100% 一一对应短期国债与存款，但作为链上衍生品仍面临 智能合约、托管、跨链风险，务必自行评估。
2025 路线图：从单一协议到全球链上资本市场
- Q1 Ondo Global Markets 上线：接入欧元短债、美债 10 Y、投资级公司债
- Q2–Q3 打通各大 Layer2 与比特币 L2，实现 USDY/间跨资产池
- Q4 推出 实物资产 DAO，真正把房屋、商业票据搬到链上
Nathan Allman 曾言：“我们不是在发币，而是在建造链上的华尔街清算中心。” 如果 2024 是概念验证的一年，2025 则会是规模迁徙的一年。